Регулятор отмечает, что показатели роста цен пока не снижаются и остаются в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Сохраняется существенная неопределенность со стороны внешних условий и параметров бюджетной политики.
Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, и оценки внешних и внутренних рисков.
Базовый сценарий ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14,0–14,5% годовых в 2026 году и 8,0–10,0% годовых в 2027 году. Инфляция в этом году должна снизиться до 4,5–5,5%.
В I квартале рост цен с поправкой на сезонность в среднем составил 8,7% в пересчете на год после 4,4% в IV квартале 2025 года. ЦБ указывает, что это связано с разовыми факторами (прежде всего с повышением НДС и индексацией регулируемых цен и тарифов).
Российская экономика в I квартале замедлилась, в том числе из-за подстройки к произошедшим налоговым изменениям. Также повлияло меньшее количество рабочих дней и неблагоприятные погодные условия. Тем не менее, прогноз ЦБ по росту ВВП в 2026 году сохранен на уровне 0,5–1,5%.